楼继伟携4万亿养老金杀入A股 “保命钱”即将入市

傻瓜理财APP 浏览次数: 2016-11-30 18:42

“养老金入市”渐近,百姓的“保命钱”如何保证安全并且实现保值增值?目前“养老金入市”的进展如何,投资风险如何把控等一系列问题成为市场关注的焦点。 '...

“养老金入市”渐近,百姓的“保命钱”如何保证安全并且实现保值增值?目前“养老金入市”的进展如何,投资风险如何把控等一系列问题成为市场关注的焦点。

昨日,人力资源社会保障部发布国务院任免国家工作人员信息,任命楼继伟为全国社会保障基金理事会理事长。卸任财政部部长仅20天,便新任全国社保基金会理事长,此消息再度引发公众对楼继伟的关注。在近4万亿养老金入市的关键时期,楼继伟到任引发对养老金入市或提速的猜想,市场纷纷判断4万亿养老金入市就要来临了!

我楼继伟又回来了

社保基金理事会内部人士表示,托管机构和投资管理机构即将准备就绪,但具体的“发令枪”还在人社部手中。由于资金在地方,人社部需要跟地方协调首批额度。该人士透露,人社部或将在年底前进行资金安排,业内预测具体时间在12月中下旬。

多方呼吁:赶快入市!

前日,英大证券研究所所长李大霄大喊:养老金应该加快入市节奏,已经错过了前期的“钻石”底,不应该再错过目前的“婴儿底”,并且应该排在外资入场前进场。

其实,关于养老金入市问题在我国已酝酿了多年,投资者的认知也经历了从排斥到逐步认可的漫长转变过程。特别是随着全国社保基金的成功运作,越来越多的呼声希望养老金也能尽快入市

国社保基金自2001年投资股市以来,基本保持了年化8%以上的收益率,其中,2015年,全国社保基金1.8万亿元资产的投资回报率达15.14%。而《中国社会保险发展年度报告2015》数据显示,从2013年至2015年,中国企业养老金收益率分别为2.4%、2.9%、3.1%,远低于市场平均水平。

因此,近来年,养老金投资保值的呼声越来越高,国家也作出了养老金入市的安排:从2012年起,广东、山东等养老金入市试点,再到2015年8月份国务院《基本养老保险基金投资管理办法》的出台,再到全国社保基金理事会被明确为养老金入市的委托机构,养老金入市的进程才有了基本雏形。

养老金对于A股有何意义?

从养老金入市规模来看,2015年,我国基本养老保险基金累计结存39937亿元,同比增长12.0%。华泰证券认为,以2015年底基本养老保险基金累计结存值为净值以及上限30%计算,理论上大约可有万亿(11981.1亿元)入市资金规模。依据可供运营管理养老资金2万亿元与初始投资A股比例15%计算,预计初始养老金入市规模约为3000亿元,约占当前A股流通市值的0.77%。

养老金对于A股市场最大的意义并不在于带来了多少增量资金,或者买了多少股票,其意义在于:

一方面向投资者表明当前A股市场仍然具有投资价值,提振投资者信心。另一方面,养老金的性质和投资风格决定了它是一支长期资金力量,在A股这个高度散户化的市场,养老金的逐渐注入将有利于其逐渐成为市场的稳定力量,并且逐渐引导市场向价值投资、长期投资的风格转变,抑制市场的炒作投机风气,促进市场的长期健康发展。

另外,根据社保基金的投资配置风格,并结合养老基金相比社保基金的风险容忍度更低、流动性需求更高的特点来看,预期养老金入市后的配置可能集中于防御属性强的价值板块为主(如医药生物食品饮料等),辅之以有业绩支撑的成长性板块(如tmt行业中的大市值龙头股)。个股选择方面将以大盘股、低估值蓝筹股、行业龙头股为主,即更加注重价值投资与稳健性。

笔者认为,从长期来看,资本市场是养老金实现保值增值的重要投资场所。养老金入市,既可以实现保值增值,也可以起到稳定市场的作用。但需要特别注意的是,养老金是百姓的养老钱,从制度到投资手法等各个层面都要坚持安全第一,在基本养老金的投资运营管理方面,可遵循投资多元化的原则。基本养老金可投资不同类型的资产,以达到风险分散化和收益最大化的平衡。

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