财经资讯||这正是OPEC想要的 原油期货合约两年来首现“现货溢价”

亚当财经 浏览次数: 2016-12-02 13:32

周三,欧佩克达成了八年来首个减产协议,油价大涨10%。而周四,油价延续涨势,WTI原油逼近52美元/桶关口,布伦特原油则逼近55美元/桶。除此之外,有关注长期期'...

周三,欧佩克达成了八年来首个减产协议,油价大涨10%。而周四,油价延续涨势,WTI原油逼近52美元/桶关口,布伦特原油则逼近55美元/桶。除此之外,有关注长期期货价差的投资者应该会发现,一个可喜的现象两年来首现,长期原油期货合约价差出现翻转,这意味着长期以来的供应过剩情况很快将结束。

一直以来,2017年12月交割的原油期货价格都低于2018年12月交割的原油期货CLZ7-Z8价格。但在周四,这个价差自2014年10月以来首次出现翻转。如今2017年12月交割的原油期货价格高于2018年12月的原油期货价格。周四,2017年12月期货合约价格为54.17美元/桶,而2018年12月期货合约价格则为53.98美元/桶,现货溢价水平为19美分。而仅仅在2周前,期货溢价还在2美元的高水平。而2018年与2019年的期货溢价则收窄至77美分,尽管依然处于期货溢价。

这种现象被称之为现货溢价,即近期月份合约价格高于远期月份合约价格。这亦是一个信号,交易商预计全球原油库存将会迅速减少,供应过剩的窘况会很快缓解。自2014年中期以来,由于欧佩克成员国疯狂增产,导致油价最低已跌至了27美元/桶。休斯顿风险研究和分析公司Mobius Risk Group副总裁John Saucer指出:

“这意味市场已明显感受到减产协议的作用,他认为原油库存将会停止增长,全球供需平衡的状态很快会来临。”

至于布伦特原油,2017年12月原油期货与2018年12月交割的原油期货LCOZ7-Z8价差则收窄至11美分/桶,尽管同样依然处于期货溢价。但仅仅两周以前,这个价差依然处于2.64美元/桶的高位。而2018年12月期货价格与2019年期货价格则收窄至1美元/桶。

Saucer表示,很明显,如今看跌油价,并认为原油库存会不断增长是不明智的选择,而这亦是欧佩克想要的结果。高盛分析师周三表示,他们可以看到WTI原油价格将会持续上涨,随着2017年上半年原油市场或会转变成供不应求。即便根据EIA最近公布的数据,美原油库存依然比2014年高出1.41亿桶。另外,交易商们警告,如今出现远期期货曲线趋于平缓可能是短期现象,价格的推动更多的是由投机者驱动,而非消费者。

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