《专家面对面》:“混改”路在何方?

投资顾问联盟 浏览次数: 2016-12-02 14:43

本期节目嘉宾:恒泰证券首席分析师付少琪 主持人:中国联通12月1日涨停,股价自10月10日传出混改消息至今,已经大涨约70%。可以看到,公司发布的澄清公告并没有'...

本期节目嘉宾:恒泰证券首席分析师付少琪

主持人:中国联通12月1日涨停,股价自10月10日传出混改消息至今,已经大涨约70%。可以看到,公司发布的澄清公告并没有打消市场对于其混改即将落地的预期。请问付老师,联通作为市场资金选择的混改标的,具备哪些优势?

付少琪:中国联通混改是近期与BAT有战略协议从而引发市场想象。混改的最大想象空间就是与民资中最优秀的民营企业合作,最优秀的民营企业就是BAT,百度、腾讯、阿里。这些互联网企业几乎垄断了中国的互联网行业。联通作为央企,提供宽带、移动通讯服务,是移动互联网的基础,也是互联网企业的上游。混改如果引入BAT的话就会引发很大的想象空间。市场上的说法是联通“攀上”了BAT,A股中央企能和BAT进行混改想象的只有中国联通,尽管其他小企业也可以,但是这些小企业的混改没有标杆意义。因此,中国联通的上扬有这方面的因素。另外,联通在互联网的基础设施上游地位是较牢靠的,这二者合作的契机是较高的。尽管联通反复辟谣,但是其与BAT目前有战略合作协议对市场的刺激作用较大,这也是联通股价大幅上扬的重要背景。股价上扬多,又是不确定性因素,联通也出现了顺势调整,未来如果缩量调整向上形态较好的话可以逢低介入,如果放量回落的话投资者要多加小心。

主持人:目前,市场预期第一批列入混改试点的东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等央企混改方案,将于近期得到批复。这是否意味着,混改将成为下一阶段的市场热点?哪些上市公司值得重点关注?

付少琪:混改是一个重要方向,2014年牛市起点来自于当时交通银行作为第一个混改试点,引发了一轮牛市。眼下是一批试点,提到混改市场关注度较高。提到央企和国有企业,其弊端在于激励机制不顺畅,企业管理效率低,民企资源虽少但是管理效率高。混改就是把民营企业的管理优势与国有企业的资源优势相结合,目前市场整体上扬的格局是由中国联通引发的。第一批试点会有一批央企,比如刚刚谈到的东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等等,但是最终第一批究竟有哪些眼下无法确切得知,联通未来会否进入第一批都无法保证。做A股就是概率游戏,联通涨得较多,想象空间大,其他品种涨得少,想象空间不大。投资者可以根据自身特点,恐高的话就放弃中国联通,喜欢逢低介入的话可以寻找中国核建等股价涨幅相对较小的。因此混改未来会有一个结果,但眼下还不好评判,因为决定权在国家手里,投资者可以通过行业和民营企业结合度高的方向来作为选择标的的参考。

主持人:当前,国企混改和债转股被市场视为相辅相成的两大热点主题。业内人士表示,银行不得直接将债权转为股权,意味着债转股要引进第三方,如果和混改结合起来,极有可能成为推动国企改革的一项重要举措。对此,付老师怎么看?

付少琪:混改引入第三方的话,如果引入第三方企业,愿意接过银行的债券变成股权进入上市公司,就完成了债转股、混改。这两个步骤有可能在一些上市公司中变成一件事情。投资者考虑具有债转股优势的品种时,如果认为国营企业有混改预期,两个利好叠加会使上市公司的股价更加坚挺。因此,债转股中,要挑一些有混改的可能性的品种,对于投资更加有利。近期看下来,债转股的标的并不在央企首批试点行列,因此,投资者要仔细挑选标的,也要相应的预期。这也具有一定的不确定性。

友情提示:观看完整视频请点击神光宽频

网友点评
猜你喜欢